華爾街遭遇災(zāi)厄二重奏：“興風(fēng)作浪”特朗普、“無(wú)動(dòng)于衷”鮑威爾

　　4月17日訊，如果要論誰(shuí)該為昨夜美股市場(chǎng)的大跌“背鍋”，那么美國(guó)總統(tǒng)特朗普和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，或許可以各自分上一半……

　　是的！這一屆的華爾街交易員們的工作似乎很難：一邊需要應(yīng)對(duì)不斷“興風(fēng)作浪”的特朗普，另一邊又有一個(gè)不愿向白宮低頭、對(duì)市場(chǎng)動(dòng)蕩始終無(wú)動(dòng)于衷的鮑威爾。

　　而這樣的“二重奏組合”對(duì)金融市場(chǎng)的負(fù)面影響，在昨夜無(wú)疑體現(xiàn)得尤為明顯：

美國(guó)科技股在隔夜美股開(kāi)盤伊始就遭遇了跳空低開(kāi)，特朗普最新的芯片出口限制對(duì)英偉達(dá)和AMD等形成了暴擊，而到了北京時(shí)間周四凌晨1點(diǎn)半，鮑威爾的鷹派講話又令整個(gè)市場(chǎng)雪上加霜：這位美聯(lián)儲(chǔ)主席親口否認(rèn)了存在“美聯(lián)儲(chǔ)看跌期權(quán)”（即市場(chǎng)大跌時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)出手干預(yù)）的說(shuō)法……

　　截至收盤，道指全天下跌了699.57點(diǎn)，跌幅為1.73%，報(bào)39669.39點(diǎn)；納指跌516.01點(diǎn)，跌幅為3.07%，報(bào)16307.16點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌120.93點(diǎn)，跌幅為2.24%，報(bào)5275.70點(diǎn)。

　　可以看到，納指在隔夜盤中的最大跌幅曾一度高達(dá)了4.5%，直到收盤前最后30分鐘，買家才有所回歸。

　　其中，大型科技股在這一天遭受了重?fù)簟Ｓミ_(dá)股價(jià)收跌6.9%，Meta、谷歌母公司Alphabet和特斯拉等也均普跌。

　　交易員不難察覺(jué)的是，特朗普發(fā)動(dòng)的全球貿(mào)易戰(zhàn)的連鎖反應(yīng)，目前正越來(lái)越多地同時(shí)在眾多行業(yè)中顯現(xiàn)，而在此之前，美國(guó)股市已被其反復(fù)無(wú)常的貿(mào)易政策擾動(dòng)了數(shù)周。

　　在英偉達(dá)等與全球供應(yīng)鏈高度相關(guān)的風(fēng)向標(biāo)企業(yè)，紛紛警告其底線受到?jīng)_擊后，科技股昨夜受到的打擊尤為嚴(yán)重。而就連航空公司們也開(kāi)始表示，他們正在為不確定的夏季旅游旺季做準(zhǔn)備。

　　奢侈品巨頭路威酩軒集團(tuán)旗下珠寶子公司、總部位于羅馬的寶格麗公司首席執(zhí)行官Jean-Christophe Babin表示，對(duì)于美國(guó)的關(guān)稅政策，不確定性越來(lái)越多。“（一件事）昨天也許是真的，今天便不再是真的，至于明天會(huì)是什么，誰(shuí)也不知道。”

　　與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)眼下所處的“觀望模式”，似乎也令投資者很難在央行貨幣政策層面獲得慰藉。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周三表示，美聯(lián)儲(chǔ)將等待更多有關(guān)經(jīng)濟(jì)走向的數(shù)據(jù)后再調(diào)整利率。但他同時(shí)也警告稱，特朗普的關(guān)稅政策可能會(huì)使通脹和就業(yè)進(jìn)一步偏離聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。

　　這是自特朗普上周暫停部分較為嚴(yán)厲的對(duì)等關(guān)稅措施以來(lái)，鮑威爾首次發(fā)表講話。他指出，最近幾周的市場(chǎng)波動(dòng)是特朗普政府貿(mào)易政策劇烈轉(zhuǎn)變的合理結(jié)果，而非是需要美聯(lián)儲(chǔ)作出反應(yīng)的壓力跡象。他在芝加哥經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部發(fā)表演講時(shí)表示：“目前，我們最好等待更清晰的形勢(shì)，然后再考慮調(diào)整我們的政策立場(chǎng)?！?/p>

　　整體而言，鮑威爾眼下顯然仍把控制通脹擺在了更為優(yōu)先的位置。鮑威爾暗示，如果通脹與就業(yè)目標(biāo)出現(xiàn)矛盾，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)優(yōu)先考慮控制通脹?！皼](méi)有價(jià)格穩(wěn)定，我們無(wú)法實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期且廣泛惠及美國(guó)人的強(qiáng)勁勞動(dòng)力市場(chǎng)，”他說(shuō)。

　　這無(wú)疑意味著美聯(lián)儲(chǔ)眼下依然并不急于降息。而當(dāng)被問(wèn)及是否存在“美聯(lián)儲(chǔ)看跌期權(quán)”（即市場(chǎng)大跌時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)出手干預(yù)）時(shí)，鮑威爾也否認(rèn)了這一說(shuō)法。他解釋道：“市場(chǎng)正面臨高度不確定性，這意味著波動(dòng)性會(huì)上升。但話雖如此，市場(chǎng)運(yùn)行有序，表現(xiàn)得基本符合預(yù)期?！?/p>

　　從利率市場(chǎng)的定價(jià)看，目前業(yè)內(nèi)人士對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月降息的概率預(yù)期，已經(jīng)回到了特朗普4月2日的“解放日”之前——雖然交易員們?nèi)哉J(rèn)為6月大概率會(huì)有一次降息，但之前曾甚囂塵上的5月或緊急降息預(yù)期已蕩然無(wú)存。

　　B Riley Wealth Management首席市場(chǎng)策略師Art Hogan則指出，“過(guò)去幾天市場(chǎng)表現(xiàn)曾相當(dāng)不錯(cuò)，但有關(guān)英偉達(dá)和科技股的所有消息都導(dǎo)致市場(chǎng)普遍遭遇拋售，股市承壓。所以一開(kāi)始人們就處于一種消極的環(huán)境下，而鮑威爾的表態(tài)無(wú)疑會(huì)火上澆油。”

　　頗為值得一提的是，周三除了美股的跌勢(shì)外，美元和黃金的走勢(shì)無(wú)疑也值得跨資產(chǎn)領(lǐng)域的投資者留意。

　　彭博美元指數(shù)在周三進(jìn)一步跌至了去年10月以來(lái)的最低水平。IUR Capital 董事總經(jīng)理Gareth Ryan表示： “對(duì)美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的情緒，顯示出長(zhǎng)期受損的諸多跡象?！?/p>

　　而單日暴漲了逾110美元的黃金，則迎來(lái)了自2023年10月以來(lái)表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)的一天。

　　對(duì)于投資者而言，特朗普試圖打造的美國(guó)“黃金時(shí)代”雖如海市蜃樓般虛幻，但資本市場(chǎng)上的黃金強(qiáng)周期，卻著實(shí)已顯露無(wú)疑。